株式会社Fast Fitness Japanについてまとめています.
2020/12/16に東証マザーズに上場しました.
2021/05/14 に2021年3月期決算発表がありました.
IRニュース | 株式会社Fast Fitness Japan
決算
【結論】仮に,コロナ前の水準(2020.03)に戻ったとするとEPSは176円.PER30倍で株価5,280円.
成長率もコロナ前まで戻れば売上高・営業利益は年50%成長なので,割安.→2024.3の目標をみると,年率20%程度.
ジム関連銘柄は,ここ10年でかなり株価を伸ばしているので気になるが,成長率を見る限り保留したほうが良いかも.アフターコロナ銘柄としては監視したい.
【2024年3月期の目標】
売上高1.6倍:112億円(2021.3)→180億円(2024.3),営業利益1.7倍:23億円(2021.3)→40億円(2024.3).
→逆算すると→売上高:年率17%成長,営業利益:年率20%成長
年間180〜200店舗の出店を継続.
事業内容
詳しく知りたい場合は,以下を上から順に読むのがおすすめです.以下では,これらの内容をもとに説明します.概要
株式会社Fast Fitness Japanは,フィットネスクラブチェーン「エニタイムフィットネス」の日本におけるマスター・フランチャイジーです.「エニタイムフィットネス」の運営事業を主たる業務としています.運営方法には「直営」と「FC(フランチャイズ)」の2種類があります.
- 直営:連結子会社である株式会社 AFJ Projectが運営
- FC:AFJ Project 以外のFCが運営
(出典:成長可能性に関する説明資料 (2020.12.16))
エニタイムフィットネスの特徴
- 米国Anytime Fitness, LLCがグローバル展開
- 全世界の店舗に入館可能
- 24時間年中無休
- 低価格
- マシンジム特化型
- 無人化が可能
- FC店の収益∝会員数
- FC→FFJに支払う1店舗ごとのロイヤリティは定額・固定.
- 日本の不動産事情に柔軟に対応して出店可能
- マシンジム特化型→比較的小規模.
(出典:成長可能性に関する説明資料 (2020.12.16))
収益モデル
ざっくりいうと- FC店からのロイヤリティ収入(∝FC店舗数)
- 直営店からの会費収入(∝会員数)
(出典:成長可能性に関する説明資料 (2020.12.16))
「フィットネスクラブ運営事業」の単一セグメントで,売上は
- FC売上
- 店舗売上
- その他営業の収入
成長可能性
順調に店舗数を増やしてきました.しかし,他国と比べると,日本ではまだまだ成長余地があります.(出典:成長可能性に関する説明資料 (2020.12.16))
(出典:成長可能性に関する説明資料 (2020.12.16))